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外贸总量挤水分 人民币汇率将维持震荡上行

时间:2019-04-13 11:46来源:网络整理 作者:采集侠 点击:

证券时报记者 朱凯

最新公布的6月份我国进出口数据同比回落,市场分析人士认为,外汇局5、6月间相关新规有助于为虚假贸易“挤水分”,可能导致未来的外贸总量继续回落。与此相关,人民币汇率受到“走出去”、“两率市场化”等政策及供求关系变化影响,或维持震荡上行趋势,贬值不易出现。

渣打银行宏观经济分析师李炜认为,进出口数据都偏弱,一定程度是受到此前打击虚假贸易相关政策的影响。中金公司首席经济学家彭文生认为,6月份对于区域物流贸易的特殊监管,使得相关数据趋于平稳,显示贸易情况已基本挤去了套利资本流入的水分。同时,人民币部分贬值预期也降低了游资套汇空间。

毫无疑问,与早有预期的基本面因素相比,国家外汇局对于虚假贸易打击力度的上升,应该是制约外贸总量抬升的最核心新增因素。而且,这一“挤泡沫”过程可能会在相对较长时期内存在,并使得相关统计结果更为真实透明。

中信银行总行国际金融市场专家刘维明指出,5月份所谓“热钱”已出现年内首度负增长,即大约有1154亿元的人民币流出,这一态势可能在6月份也是持续的。

某国有大行外汇交易主管向证券时报记者介绍,近期离岸市场做空人民币的力量不小,累计约有三四百亿美元规模。有的是获利回吐,还有就是“赤裸裸”的反向卖空操作。“不过,昨日盘中人民币大跌,主要是几家大行购汇造成的,可能是季节性的海外分红需求。”他透露道。

截至收盘,昨日即期市场人民币对美元收报6.1341,下跌46个基点,并与中间价78个基点的上涨态势形成倒挂。与一个多月前的连续升值相比,“贬值”趋势若隐若现。

关于这一问题,对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明表示,近来,针对资本项目放开及汇率市场化推进等的“政策吹风”频频,若要达成这点,首先必须实现人民币汇率向均衡回归之路,即既没有低估也没有高估。赵庆明指出,从目前国际社会的多数观点来看,认为人民币被低估的仍是主流。

刘维明指出,不管外贸总量如何变化,只要是维持顺差,单从贸易这一角度来讲,就是构成本币升值的条件。着眼于消化部分行业、企业过剩产能的“走出去”及“国际化”,可能会增快我国对外投资的步伐,这也需要人民币基本维持上行通道不变。

南京银行金融市场部高级分析师张兰告诉记者,相比劳动力或税负政策等而言,人民币汇率更多作用于产品的竞争力,对外贸的影响应居其次。因此,我国货币当局未来相关汇率政策,应以“稳”为主基调,汇率的双边波动将成为常态。

华南某股份制银行部门负责人指出,目前的情况与1997年金融危机时,我国承诺不主动对外贬值略有类似之处,只是没有公开表示出来。因此,人民币汇率还将以震荡上行为主,贬值不会出现。

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